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サウンドマネー

キーポイント

  • サウンドマネーは、ビットコインやブロックチェーン技術の発明のきっかけとなった、インターネット以前の概念です。
  • 貨幣はいくつかの定量化可能な性質を持ち、その性質がETCにコード化されていれば健全といえる。
  • 重要な特性の1つは、 希少性であり、ETCは 固定排出曲線 から、 既知の将来供給を得ることができる。
  • プロジェクトが 将来的な供給量を把握していない場合、維持者が恣意的に通貨の価値を高めて保有者から遠ざけることができる。
  • このリスクは、Ethereum™を含む、 固定排出曲線を持たないすべてのチェーンに存在し続けます。

はじめに

強い経済を支え、安定をもたらし、健全な 時間優先のインセンティブを与える、繁栄の創造者である。 サウンド・マネーは、中央集権化による金融の乱用が広い世界にもたらした多くの問題に対する解毒剤であり、ビットコインの誕生に拍車をかけた中核的な概念でもあるのです。

[Austrian School of Economics Sound Money など、ビットコインの背後にある多くの理論が、その哲学的な発育を見たのである。 ](https://mises.org/library/principle-sound-money) ビットコインが技術的に考え出される何十年も前に、ルートヴィヒ・フォン・ミーゼス、フレドリック・ハイエク、ミルトン・フリードマンなどの経済学者たちは、不換紙幣の危険性と中央当局による操作のない金融システムの優位性を公言していた。

健全な貨幣の特性

お金はエネルギーと情報を運ぶ生命線であり、そのため、通貨をうまくデザインすることは、社会を機能させるために非常に重要です。 貨幣は「計算単位」「価値の貯蔵」「交換手段」という3つの役割を果たす必要があることが明らかになった。 これら3つの機能は、いくつかの の特性によって促進されています。 、これらはビットコインの設計に意図的に組み込まれ、ETCにも受け継がれています。

  • 割り算ができます。 ETCは小数点以下18桁まで割り切れる。 つまり、ETCは必要に応じて1,000,000,000,000,000個の小さな単位に分割することができるのです。 ETCの通貨単位は、現在利用可能なETCの最小単位である weiで表記することができます。
  • 送金可能性。 ETCは銀行や政府に縛られないので、国やユーザーを超えて世界規模で簡単に送金することができます。 このため、ETCは、長距離移動が容易でない紙幣や貴金属に比べ、優位性があります。
  • ファンジビリティ。 各ETCは、市場で評価された通りの価値を持つ。 通貨によっては、古い紙幣が新しい紙幣より価値が低くなることがありますが、ETCは過去のETC取引によって価値が変わることはありません。 これは「ファンギビリティ」と呼ばれ、ETCが金や銀などの現物商品と共有する性質です。
  • 耐久性。 ETCは驚くほどの耐久性を誇ります。 最終的には単なる情報ですから、コンピュータやデジタルウォレットに保存することもできますし、オフラインで紙や金属に保存することも可能です。 このため、ETCは、簡単に破壊されたり紛失したりする紙幣などの従来の貨幣に比べ、はるかに耐久性に優れています。
  • 携帯性に優れています。 ETCは携帯性に優れています。 サムドライブやスマホで持ち歩いたり、紙に書いたり、種明かしのフレーズとして覚えておくのもいいでしょう。
  • 希少性。 ETCには有限の供給量があり、時間の経過とともに放出される。 そのため、他の通貨に比べ希少価値が高い。

今後の供給予定

ETCはSound Moneyの特性をすべて備えています。 分散型、補償不可能、分割可能、譲渡可能、カビ防止、耐久性、希少性を備えているのです。 ブロックチェーンの健全な通貨政策の基礎となるのは、 既知の将来の供給による希少性です。 ビットコインと同様ですが、イーサリアム™とは異なり、クラシックには 固定放出曲線があります。 固定量 マイナーのためのブロック報酬として作成されたETC。 ETCの保有者は、どの時点でも存在するETCの総量を正確に計算できることになる。

Ethereum Classicの固定放出曲線は、 ECIP-1017によって導入されました。 5M20と呼ばれる排出スケジュールは、5,000,000ブロックごとにブロック報酬を20%削減するものである。 社会的には、このブロック報酬削減イベントは、"The Fifthening "という名前で呼ばれている。

Est. 日付5M20時代ブロックブロック報奨金時代別総排出量
2015-07-30時代115 ETC25,000,000 ETC
2017-12-11時代25,000,0014 ETC20,000,000 ETC
2020-03-17第3世代10,000,0013.2 ETC16,000,000 ETC
2022-04-15時代415,000,0012.56 ETC12,800,000 ETC
2024-05-07エラ520,000,0012.048 ETC10,240,000 ETC
~2年に1度N+1N+5,000,000-20%合計 ~200,000,000 ETC

注)おじさん率が変動するため、正確な排出量は若干の誤差が生じますが、大きくはありません。

固定排出量カーブ は、インフレ率が予測可能であり、ETCの場合、時間とともに継続的に減少することを意味する。 ネットワークの価値が上がれば、すべてのETCの価値は、もっと低いかもしれない将来の未知の率ではなく、この率に従って予測可能に増加します。 ETCの固定排出量曲線へのコミットメントは、プロトコルとそのソーシャルレイヤーの両方に刻み込まれています。 Proof of Workのおかげで、インフレを操作しようとするハードフォークは永久にチェーン分裂することになり、そうした変更を大幅に阻害するため、 極めて 思いつかないどころか、試みることも、成功する可能性も低くなっています。

既知の将来の供給 は、レガシーなフィアットシステムに代わる豊かな選択肢を提供するだけでなく、プロジェクトを分散型に保つための基盤として活用するブロックチェーンにおいて、重要な社会技術的役割を担っているのです。 ブロックチェーンの通貨政策は、参加者全員が自発的に取り組む共通の合意事項である。 これは、すべての関係者の経済的な足並みをそろえ、集団が他者に対して不当な影響力を蓄積するのを防ぐのに役立ちます。 この揺るぎない中立性が、すべての参加者を対等な立場に保つのです。

サウンドマネーは、資産の価値を保証するものではありませんが、少なくともプロジェクトの将来の成長を考慮し、将来の収益の可能性を計算する手段を提供するものであり、参加を促すインセンティブメカニズムの中核をなすものです。 これは、保有者がプロジェクトのアップサイドから公平に利益を得ることが保証されていることを意味します。

不健全なお金

不換紙幣であれ暗号通貨であれ、インフレや通貨下落による資金の再分配は、誤った権威意識を持ったお節介な中央計画者の最も古い手口の一つである。 問題が起きたとき、彼らは必然的にこのメカニズムを使い、船が沈むと、城の鍵を握っている人たちが最初に救命いかだに乗ることになる。 もちろん、すべて安全と安定の名の下に、通貨保有者を犠牲にして残った価値のかすを自分たちに再分配することができるからである。

この失敗状態は、十分に分散化されていないプロジェクトにのみ存在しうる一種のラグプルである。 価値の再分配は、保有者からある特定のグループ(それが採掘者であれ、ステーカーであれ、開発者であれ)に向かうときのみ起こり得ます。

将来の供給が分かっている に代わるものは、 将来の供給が分からないであり、将来、無制限のインフレや通貨安につながる。 少額のインフレであれば、市場の日々の変動にかき消されて気づかないかもしれないが、それでも、 カンティヨン効果の恩恵をすぐに享受できない通貨保有者に対する課税であることに変わりはないのだ。

極端な例では、 将来の供給が不明なものを維持する方針のチェーン は、 ジンバブエのようなハイパーインフレにつながる可能性があり、これはこれらの通貨の保有者すべてに常につきまとう暗雲である。 これらのプロジェクトは、今はインフレの蛇口をひねる必要はないかもしれないが、将来何らかの理由で「必要」になる可能性がある。 開発資金の問題であれ、他のチェーンのProof of Stakeの利回りとの競争による底辺への競争であれ、 。 固定した排出曲線という前例がなければ、そのようなプロジェクトの中央組織委員会は、プロジェクトを継続する唯一の方法として、保有者から価値を奪う正当化理由を簡単に思いつくことができるのである。

100兆ジンバブエドル紙幣
100兆ジンバブエドル紙幣

暗号通貨の推進者の中には、おそらく無意識のうちに、 固定された将来の供給 によって提供されるチェックアンドバランスが妨げになると信じ、それがないことが保有者の財政的利益になると仮定して、仲間の保有者をガス抜きしている人もいます。

ultrasound money, a synonym of unsound money, means that the future supply of a currency is unknown, and while maintainers pinky-promises that never higher than the needs to be, that could be anything from zero to infinity. 超音波 将来の供給は、未定義で予測不可能な基準に基づいていじられる。 つまり、その中央当局は、将来、保有者から資金を再分配する無制限の権利を保有する。

でも、このクルマはどうだろう? ブレーキとシートベルトを外したので、今はウルトラセーフです。

  • 超音波マネーの擁護者たち~~超安全な乗り物
超安全自動車を説明する中古車販売員
超安全自動車を説明する中古車販売員

残念なことに、Ethereum Classicとは対照的に、おそらくProof of Stake担保を集めるために将来的にオプション性を提供するために、Ethereum™は、 未知の将来の供給のポリシーを維持する多くの暗号通貨プロジェクトの1つであり、これは逆に、保有者が将来の無制限のインフレリスクにさらされることを意味します。

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